じぶん銀行、ドル定期7％のキャンペーンの攻略　為替手数料も引き下げ

じぶん銀行が、1カ月ものドル定期預金で7％のキャンペーンを実施中です。さらに、為替手数料も引き下げ中。余った資金を安全に運用するなら、いいチャンスですね。攻略法を検討してみました。

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ネット銀行は定期的に外貨預金のキャンペーンを行います。今回は、下記の条件になります。

例えば100万円預けると、1カ月で5833円の利息が付く計算です。そこから税金が引かれるので、4648円の利益ですね。

さらに、じぶん銀行での外貨預金が初めてなら、＋5％の追加金利がもらえるキャンペーンも継続的に実施中です。セットで実に12％。リターンも利回りも1.7倍になる計算ですね。

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ただしこうした外貨預金には2つほど落とし穴があります。為替手数料と変動リスクです。

一般的な銀行の為替手数料は、片道25銭。つまり円でドルを買って、また円に戻すと1ドルあたり0.5円も取られる計算です。ところがじぶん銀行は現在為替手数料もキャンペーン中。

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2020年11月16日から2021年4月27日まで、ドルの購入は為替手数料ゼロ、ドルから円への転換は4銭に下げています。これは1万ドル（約106万円）買って再び円にした場合でも、日本円にして400円のコストで済むということになります。

片道25銭のボッタクリは論外として、一般的なFXでの為替コスト（スプレッド）が0.2銭ですから、その20倍で済むということになります。FXなら1万ドルで20円程度ですが、400円ならまぁ許容範囲内かと。

外貨預金の最大の課題は為替変動リスクです。年7％、つまり1カ月で0.58%の利息のために為替変動リスクを負うのはリスキーです。ボラチェッカーによると、ドル円の月間ボラティリティは3.27円。月間で3％程度の値動きがある可能性があります。

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この為替変動リスクを避けるために、FXを使ってドル円をショート（売り）します。ドル預金を1万ドル分行うなら、ショートも1万ドル分ですね。これで値動きが相殺され、リスクをヘッジできます。

ショートのコストは、スプレッド（売買手数料）とスワップポイントになります。スプレッドは先程書いたように0.2銭が標準なので、1万通貨で20円。スワップポイントは通貨ペアによって違いますが、ドル円だとドルのほうが高金利通貨なので、ショートすると支払うことになります。

直近の数字だと、FXネオやDMM FXにて、1万ドルあたり1日8円〜10円がスワップポイント支払いになります。1ヶ月間（30日）で計算すると、1万ドルで240円〜300円になります。

さて1万ドル購入時の試算です。1ドル106円として計算してみます。

続いて損益です。

利回りで見ると、次のような計算になります。

1060万円＋証拠金212万円突っ込めば、1カ月で4万円ちょっと手に入るので、悪くはありません。

実はもう1つ、このスキームには注意点があります。それは税金です。このスキームでは実は3つの税制が絡みます。

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この何が問題かというと、（1）（2）（3）はそれぞれ相互に損益通算ができないのです。ヘッジは、片方で出た利益をもう片方の損失で相殺して、損益をゼロにする手法です。ところが、今回、税金的に通算ができないので、利益が出た部分には税金がかかり、損失が出たところは無税となってしまいます。

そのため、例えば106円の為替レートが1.1倍の116.6円まで上がった場合、

となり、キャッシュだけを見ると損益ゼロですが、税金の支払いだけが生じてしまいます。

外貨預金の利益は雑所得なので、差損は他の雑所得黒字と相殺できますし、FXは申告分離課税なので、先物やオプションなどで損益があれば、それと相殺が可能です。ただし、こうした投資をやっていない場合、少々税金が面倒なことになります。

ただし、給与や特定口座の株式以外の年間所得が20万円までは確定申告が不要なので、1000万円程度の外貨預金ならば、よほど為替が動かない限り、この枠内におさまるのではないかと思いますが。