ぼくがインデックス投資を始めたのは2007年のこと。当時は「オルカン」とか「全世界株式」」といった便利なものが存在せず、世界各地のインデックスを組み合わせて擬似的な全世界株式インデックスを構成していました。 そのときに買ったのが新興国ETFのEEM。…

くらまさんの「倹者の流儀」で「資産1億円あっても婚活では負け組」という動画がバズっていました。オモロ！と思う内容と、なるほどなぁと思う内容がいろいろ。そこで今回は、なぜ資産1億は婚活で価値が低いのか？ を考えてみようと思います。 資産1億円とか…

前回、「オルカン一択でいいのか？」に答えるためには、まず現代ポートフォーリオ理論的に理想的なポートフォリオを説明しなくてはならないと思い、記事を書きました。そこまでが前提。今回は、それをもとに「オルカン一択でいいのか？」を考えていきます。 …

いろんな投資を始めたきっかけ 投資信託 個別株投資 インデックス投資 仮想通貨 ARCC、VIX、オプション 太陽光 FX 不動産 優待クロス 金地金（ゴールド） 本とインフルエンサー、そしてオフ会 いろんな投資を始めたきっかけ 様々な投資を行なっていますが、…

前回、最近話題のデイリーカバードコールETFについて、どんな特徴があって、どんなリスクがあるのかを考えてみました。そこではオプションの特性をもとに、「保険」商品であることを見ていきました。今回は、もっと直観的に、カバードコールETFを長期間持つ…

日経新聞の「オルカン一択でいいのか？」記事が話題です。いろいろな人がいろいろな観点から「オルカン一択でいいのか？」「ダメだ」「いいのだ」と語っていますが、僕も考察してみます。視点としてはモダンポートフォリオ理論バリバリの観点で。 理想的なポ…

東証に上場しているカバードコールETF（563A）が話題です。先日、東証主催のセミナーでも解説を聞いたので、果たしてこのETFにはどんな特徴があって、どんなリスクがあるのかを考えてみました。 デイリーカバードコール563A カバードコールの説明は省略する…

子どもの金融教育、難しいですよね お金を上げるのではなくモノを渡す 現金を使わせる 詐欺の話をする 借金の難しさ 運用の金融教育はいらない 本当にお金は身を滅ぼすのか 子どもの金融教育、難しいですよね 九条家では、お子さんの金融教育はどのようにさ…

前回、「ボラティリティがリターンを削る」という文脈の中で、単純リターンと対数リターンの違いを見ました。その最後に、複数年の単純リターンの平均と、対数リターンの平均の表を出しました。今回は、それが意味することを探ります。 単純リターンと対数リ…

「ボラティリティが大きいとリターンは削られる」。ちょっと投資理論を学べば、どこかで出てくる話です。でもこれは一体どういうことか。別に激しく揺れようが穏やかな値動きだろうが、それが運用成績に影響するとは直感的には感じません。 ぼくはそれがずっ…

「NISAガチ勢」「現金枯渇民」「オルカン・ニート」……生活費を削ってまで投資する投資ガチ勢が、批判されています。が、ちょっと待て！ 敢えて言いたい。極限まで現金を持たず投資するのは、極めて合理的な行動だと。 「NISAガチ勢」「現金枯渇民」「オルカ…

このところいろいろと忙しくて、ブログを書く時間が取れなくて、何日も空いてしまいました。満を持して大作を……と考えると、これがまた億劫になってしまって書けなくなるので、軽く経済ネタを。 世界中で金利が上昇している 金利上昇は、将来利益の現在価値…

iDeCoの手数料が値上げされるようです。これまでも何に使われているのか分からない月間105円の手数料が取られていましたが、2027年から120円に値上げとなります。ついでに、年額払いにしている人についても、120円x12か月分の手数料を取る形に変更です。 こ…

バケツ戦略にロジックを与えようという記事が、久々にはてブでバズりました。ただ、付いたコメントを見ていると、どーにも前提条件が共有されていないような感じなので、ここで「バケツ戦略とは誰のためのものなのか」をまとめておきたいと思います。 暴落し…

「退職後は、生活費の数年分を現金で持っておくといい」。ざっくり言うと、これがバケツ戦略の趣旨です。でも、これをみて「そんなの当たり前でしょう？」と思う人や、「歴史的に高リターンを上げてきた株式を考えると、数年分を現金で持つのは非合理では？ …

ダイドーリミテッドに信用でレバ掛けてポジションを取り、一撃で1.5億円を溶かしてしまった方が、話題です。ただこれ単に「信用取引コワイ」とだけ見ると、本質を見誤ると思います。どんな意図でこのポジションを取って、何が問題だったのでしょうか。 ダイ…

エッセンシャル思考について聞いたことはあるでしょうか。グレッグ・マキューン氏が提唱した「最小の時間で最大の成果を出す」ための技術です。ポイントは、最も重要な基準を1つ決めて、その基準に照らして0〜100点で採点し、90点未満のものはすべて「0点」…

東証主催の「第2回 東証ETFインフルエンサー・ミーティング」に参加してきました。一応ぼくはブロガー枠（？）なのかな。最近、こうした集まりに行くとYouTuberの方がたくさんいて、世界の広さを感じます。 さて、オフラインでの会場はもちろん東京証券取引…

資産額が多くなると守りに入るのか、それとも資産額が大きいほど攻められるのか。これは投資に対する考え方によっても違うし、その人の人生観そのものだと言っていいと思います。 その考え方を探るために、「暴落が起きて資産が3割強減少したとき、どの場合…

1月30日、「個人投資家が選ぶ Fund of the Year 2025」の表彰式が開催されました。今年は初の二部制です。結果発表は事前に動画で公開し、表彰式は運用会社との交流に特化した構成となりました。インデックス部門・アクティブ部門それぞれの上位5社が登壇。…

先日、Googleなどのグロース株への長期投資で莫大な資産を築き上げた、うりとさんへのインタビュー記事をMONEY INSIDERに寄稿させていただきました。すごく反響があったのですが、面白いのはこの投資手法に対する批判もかなりあったこと。大きくは「再現性が…

先日から、ChatGPTへの投資相談にハマっています。GPT-3.5とかGPT-4が出た頃から、こうした相談をトライしてきたのですが、いずれも「んー。まぁまぁ」という出来でした。しかしGPT-5.2 Thinkingは一味も二味も違います。初めて、相談に足るパートナーになっ…

東海東京証券に個別株の一部を入庫したので、これを担保にローンを組む計画です。紹介＆ボリュームディスカウントがあり、そこそこの優遇金利で借りられたので、これをどう活用しようか、思案しています。 証券担保ローンでお金を借りる 長期の証券担保ロー…

このところ、株式市場が騒がしいことになっています。株価は乱高下、AIバブル崩壊も囁かれ、20日早朝に発表されるNVIDIA決算を、みんな固唾を呑んで待っている状況です。では、もしここでNVIDIAが決算をミスし暴落がきたら、僕はどう行動するのか。何を売り…

先日、金価格がグラム2万円を超えたと話題になりました。なんでも、5gとか10gとかの小型のバーは購入の行列ができていたり、品切れになっていたりするそうです。ぼくも金地金を持って長いのですが、いやぁ思った以上のあがりっぷりですね。 金価格が2万円を…

コロナ禍前後の2020年あたりは「億り人」がバズワードの一つになっていました。人生の上がり、FIREもできる資産、誰もが認めるお金持ちの基準が、資産が1億を超えた「億り人」。しかし2025年の現在、1億ではなかなかお金持ちと見られないようになってきてい…

株価のPERが高くなってくると、いつも引き合いに出されるのがITバブルです。特に今の株価上昇を牽引しているのはAI銘柄なので、「AIバブル」なんて言われたりもします。ただ、あのITバブルを知っている人なら、今のAIブームは相当中身が違うなぁと思うのでは…

インデックス投資大隆盛の昨今ですが、「インデックス投資はしょせん平均値でしかない」とも言われます。それはその通り。インデックスに勝つ人もいれば、インデックスに負ける人もいる。だからこそ、その平均がインデックス投資の成績になるわけです。 とこ…

「死ぬまでに資産を全部使い切る」派と、「資産を子孫にしっかり継承する」派の2つの考え方があります。ぼくは全部使い切る＝DIE WITH ZERO派なのですが、なぜそう考えるのでしょうか？ DIE WITH ZEROか資産継承か？ 増える老老相続 お金が必要なうちに子孫…

先日、「九条さんの為替ヘッジ戦略を聞きたい」というリクエストをいただきました。そこで、今回は投資において為替ヘッジをどう位置づけるべきか、端的に「為替ヘッジをするべきか、しないべきか？」をロジック＆エビデンスで考えていきたいと思います。 為…