FIRE後は、これまでの資産形成とはうってかわって資産を取り崩すステージに入ります。資産形成では、長期運用が前提となるため「全世界株式100％長期投資」で問題ありません。ところが取崩しの場合、同じ手法では問題が生じます。市況が好調なときも不調なと…

以前、「複利の力」について書きました。アインシュタインが「人類最大の発明」と言ったように、複利で資産運用すると驚くべき効果がもたらされます。 kuzyo.hatenablog.com 今回はその逆、複利で運用するとしたら今の1万円はどれだけの価値を持つか？ を考…

資産運用では、若いうちは投資のリスクを大目に取り、歳を取ったらリスクを抑えよう、としばしば言われます。これは、若いうちは働いて収入を得ることができますが、歳をとるに従って残りの人生で得られる収入が減っていくからです。 この、将来に渡って労働…

自分が取材を受けている中で、ぼくもほかの人を取材してみようかな？と思い立ってはじめてみたのが、この企画「個人投資家ファイル」。パイロット版となる第1回は、ブロガーのとみますさん（@20tomimasu）です。 20代会社員からの身銭を切った投資ブログ と…

ぼくがインデックス投資を始めたのは2007年のこと。当時は「オルカン」とか「全世界株式」」といった便利なものが存在せず、世界各地のインデックスを組み合わせて擬似的な全世界株式インデックスを構成していました。 そのときに買ったのが新興国ETFのEEM。…

異論反論は金融業界からいろいろあるようですが、2015年の森長官以後の金融庁は、「投資商品はこうあるべきだ」という一定の思想をもって運営をしているようです。それが色濃く出ているのが、6月に昨年に引き続き公開となった「資産運用業高度化プログレスレ…

山崎元さんが年初早々に死去されました。ぼくの投資についての考え方を形作った人は3人います。『ウォール街のランダム・ウォーカー』を書いたバートン・マルキール氏、元「海外投資を楽しむ会」の橘玲氏、そして山崎元氏です。 がんを患ってからも積極的な…

よく話題になるものの一つに、「高配当株と無配当株の取り崩しはどちらが有利か？」というものがあります。よくある議論は、「高配当は自動的に現金が入ってくるから、気が楽」というのに対して、「無分配投信は自動取り崩し機能もあるから同じ」というもの…

お金を貯めたり増やしたりする方法には一定のベストプラクティスがありますが、お金を使う方はこれといった答えがありません。資産形成はサイエンスだけど、資産を使うのはアートだといわれる所以ですね。 そんな中、「こうお金を使うべきだ」という考え方の…

「NISAガチ勢」「現金枯渇民」「オルカン・ニート」……生活費を削ってまで投資する投資ガチ勢が、批判されています。が、ちょっと待て！ 敢えて言いたい。極限まで現金を持たず投資するのは、極めて合理的な行動だと。 「NISAガチ勢」「現金枯渇民」「オルカ…

東証に上場しているカバードコールETF（563A）が話題です。先日、東証主催のセミナーでも解説を聞いたので、果たしてこのETFにはどんな特徴があって、どんなリスクがあるのかを考えてみました。 デイリーカバードコール563A カバードコールの説明は省略する…

前回、「オルカン一択でいいのか？」に答えるためには、まず現代ポートフォーリオ理論的に理想的なポートフォリオを説明しなくてはならないと思い、記事を書きました。そこまでが前提。今回は、それをもとに「オルカン一択でいいのか？」を考えていきます。 …

くらまさんの「倹者の流儀」で「資産1億円あっても婚活では負け組」という動画がバズっていました。オモロ！と思う内容と、なるほどなぁと思う内容がいろいろ。そこで今回は、なぜ資産1億は婚活で価値が低いのか？ を考えてみようと思います。 資産1億円とか…

いろんな投資を始めたきっかけ 投資信託 個別株投資 インデックス投資 仮想通貨 ARCC、VIX、オプション 太陽光 FX 不動産 優待クロス 金地金（ゴールド） 本とインフルエンサー、そしてオフ会 いろんな投資を始めたきっかけ 様々な投資を行なっていますが、…

前回、最近話題のデイリーカバードコールETFについて、どんな特徴があって、どんなリスクがあるのかを考えてみました。そこではオプションの特性をもとに、「保険」商品であることを見ていきました。今回は、もっと直観的に、カバードコールETFを長期間持つ…

日経新聞の「オルカン一択でいいのか？」記事が話題です。いろいろな人がいろいろな観点から「オルカン一択でいいのか？」「ダメだ」「いいのだ」と語っていますが、僕も考察してみます。視点としてはモダンポートフォリオ理論バリバリの観点で。 理想的なポ…

子どもの金融教育、難しいですよね お金を上げるのではなくモノを渡す 現金を使わせる 詐欺の話をする 借金の難しさ 運用の金融教育はいらない 本当にお金は身を滅ぼすのか 子どもの金融教育、難しいですよね 九条家では、お子さんの金融教育はどのようにさ…

前回、「ボラティリティがリターンを削る」という文脈の中で、単純リターンと対数リターンの違いを見ました。その最後に、複数年の単純リターンの平均と、対数リターンの平均の表を出しました。今回は、それが意味することを探ります。 単純リターンと対数リ…

「ボラティリティが大きいとリターンは削られる」。ちょっと投資理論を学べば、どこかで出てくる話です。でもこれは一体どういうことか。別に激しく揺れようが穏やかな値動きだろうが、それが運用成績に影響するとは直感的には感じません。 ぼくはそれがずっ…

このところいろいろと忙しくて、ブログを書く時間が取れなくて、何日も空いてしまいました。満を持して大作を……と考えると、これがまた億劫になってしまって書けなくなるので、軽く経済ネタを。 世界中で金利が上昇している 金利上昇は、将来利益の現在価値…

iDeCoの手数料が値上げされるようです。これまでも何に使われているのか分からない月間105円の手数料が取られていましたが、2027年から120円に値上げとなります。ついでに、年額払いにしている人についても、120円x12か月分の手数料を取る形に変更です。 こ…

バケツ戦略にロジックを与えようという記事が、久々にはてブでバズりました。ただ、付いたコメントを見ていると、どーにも前提条件が共有されていないような感じなので、ここで「バケツ戦略とは誰のためのものなのか」をまとめておきたいと思います。 暴落し…

「退職後は、生活費の数年分を現金で持っておくといい」。ざっくり言うと、これがバケツ戦略の趣旨です。でも、これをみて「そんなの当たり前でしょう？」と思う人や、「歴史的に高リターンを上げてきた株式を考えると、数年分を現金で持つのは非合理では？ …

ダイドーリミテッドに信用でレバ掛けてポジションを取り、一撃で1.5億円を溶かしてしまった方が、話題です。ただこれ単に「信用取引コワイ」とだけ見ると、本質を見誤ると思います。どんな意図でこのポジションを取って、何が問題だったのでしょうか。 ダイ…

エッセンシャル思考について聞いたことはあるでしょうか。グレッグ・マキューン氏が提唱した「最小の時間で最大の成果を出す」ための技術です。ポイントは、最も重要な基準を1つ決めて、その基準に照らして0〜100点で採点し、90点未満のものはすべて「0点」…

東証主催の「第2回 東証ETFインフルエンサー・ミーティング」に参加してきました。一応ぼくはブロガー枠（？）なのかな。最近、こうした集まりに行くとYouTuberの方がたくさんいて、世界の広さを感じます。 さて、オフラインでの会場はもちろん東京証券取引…

資産額が多くなると守りに入るのか、それとも資産額が大きいほど攻められるのか。これは投資に対する考え方によっても違うし、その人の人生観そのものだと言っていいと思います。 その考え方を探るために、「暴落が起きて資産が3割強減少したとき、どの場合…

1月30日、「個人投資家が選ぶ Fund of the Year 2025」の表彰式が開催されました。今年は初の二部制です。結果発表は事前に動画で公開し、表彰式は運用会社との交流に特化した構成となりました。インデックス部門・アクティブ部門それぞれの上位5社が登壇。…

先日、Googleなどのグロース株への長期投資で莫大な資産を築き上げた、うりとさんへのインタビュー記事をMONEY INSIDERに寄稿させていただきました。すごく反響があったのですが、面白いのはこの投資手法に対する批判もかなりあったこと。大きくは「再現性が…

先日から、ChatGPTへの投資相談にハマっています。GPT-3.5とかGPT-4が出た頃から、こうした相談をトライしてきたのですが、いずれも「んー。まぁまぁ」という出来でした。しかしGPT-5.2 Thinkingは一味も二味も違います。初めて、相談に足るパートナーになっ…